Finnish companies acknowledge the benefits of sustainability reporting, yet many perceive it as burdensome and expensive.
“The view that reporting generates more costs than benefits is widely shared. Large corporations and the financial sector can meet the requirements, but smaller companies often lack the resources and expertise,” says Professor Mikael Collan from LUT Business School.
The report, commissioned by the Electric Mobility Research Center, focuses on the impact of European sustainability reporting rules on Finnish companies, particularly in logistics. Businesses recognise advantages such as greater transparency, stronger reputation, and improved access to green financing. Ideally, sustainability regulation and reporting should enhance the competitiveness of European companies.
The financial sector also reports benefits: new ESG-driven products and services have attracted customers and generated additional revenue. ESG refers to environmental, social, and governance factors – key pillars of responsible business.
Collan and Researcher Jani Kinnunen’s report, however, also reveals the other side of the coin: costs do not always match the anticipated benefits. Reporting practices are also not fully standardised, making direct comparisons between companies difficult.
In addition, interviewed industrial firms noted that investors and customers rarely prioritise sustainability in purchasing decisions or are ready to pay extra for it.
| Corporate sustainability reporting and regulation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Abbreviations: ISO = International Organization for Standardization; GRI = Global Reporting Initiative; FSC = Forest Stewardship Council; SASB = Sustainability Accounting Standards Board; CDP = Carbon Disclosure Project; LEED = Leadership in Energy and Environmental Design; IFRS = International Financial Reporting Standards. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Simpler tools and clear minimum requirements needed
The study calls for clearer and more harmonised minimum requirements for sustainability reporting. There is also a need for standardised practices and simple tools tailored for small and medium-sized enterprises.
“It would be extremely important to simplify sustainability, set minimum reporting requirements, and harmonise reporting requirements with what is required by international standards,” Collan summarises.
According to the Finnish authorities interviewed, companies have considerable freedom in deciding what and how to report. Only the absence of reporting is considered a clear violation. Industry representatives point out that the auditors they use impose stricter requirements than the authorities seem to have, making compliance more costly than is necessary.
According to a respondent, in a specific case, the lack of reporting has prevented companies from obtaining business insurance, despite reporting not being legally mandatory.
The report, titled the EMRC Report: Effects of European Sustainability Reporting Regulation on Finnish Companies, is based on a literature review and company interviews. Due to the limited number of stakeholders interviewed, the findings cannot be generalised to the entire business sector.
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